Haberler

Rivian’ın halka arz dosyası, Amazon’un ana etkisini ortaya koyuyor

Rivian'ın halka arz dosyası, Amazon'un ana etkisini ortaya koyuyor

EV başlangıcı Rivian, hayatının çoğunu gizlilik içinde geçirdi, ancak şimdi halka açıldığında, bu koruyucu peçe kalkıyor. Ve bugüne kadar hiçbir şey, girişimin ana destekçileri Amazon ve Ford ile olan ilişkileri hakkında yeni bilgiler sağlayan ve şimdiye kadar ne kadar para harcadığı (çok fazla) hakkında ayrıntılar sağlayan, Cuma gecesi geç saatlerde kamuya açıklanan düzenleyici dosyalamadan daha açıklayıcı olmadı. ve ilk EV’si üretimde olduğu için ne kadar harcamayı beklediğine dair tahminler (çok fazla).

Form S-1 olarak bilinen dosyalama, bir tür ultra ayrıntılı adım görevi görür. finansal piyasalar. Rivian’ın kurucusu ve CEO’su RJ Scaringe’den bir mektup var. Şirketin yakın tarihli mali geçmişini özetliyor ve üç fırlatma aracını detaylandırıyor: R1T pikap, R1S SUV ve Amazon teslimat minibüsü. Aynı zamanda girişimin emellerini de ortaya koyuyor – hem “Dünyayı Sonsuza Kadar Maceracı Tutma” misyonu gibi bulanık olanlar hem de “çok sayıda elektrikli araç satmak” gibi daha somut (gerçek bir alıntı değil).

Rivian’ın misyonu “dünyayı sonsuza kadar maceralı tutmak”

Rivian’ın S-1’i, içinde olmayan şeylerle de dikkat çekiyor. Herhangi bir şirketin veya kişinin şu anda tam olarak ne kadar oy hakkı veya mülkiyete sahip olduğu da dahil olmak üzere, müteakip değişiklikleri başlatmaya kadar alamayacağımız bir sürü anahtar sayı hala eksik.

Rivian ayrıca bu yılın başlarında yasal bir dosyada Amazon’un (ve Ford’un) girişimin hisselerinin en az yüzde 10’una sahip olduğunu açıkladı. Ancak S-1 ve onunla birlikte sunulan destekleyici belgeler, bu ilişkiye çok daha geniş bir pencere sunuyor.

Rivian daha fazla bilgi ifşa edene kadar kesin bir rakam vermek zor olsa da, şimdi biliyoruz ki Amazon muhtemelen EV başlangıcının beşte biri ile dörtte biri arasında bir yere sahip. Amazon, Rivian’ın Seri A’dan F’ye (Şubat 2019’dan Ocak 2021’e kadar uzanan) finansman turları sırasında sunduğu 576 milyon hissenin yüzde 26’sını satın aldı. Rivian, Temmuz ayındaki girişimin en son yükselişine katılmak karşılığında Nasdaq’ta da listelendiğinde birkaç milyon daha net olacak. (Bu sefer hisse satmak yerine, Rivian esasen Amazon, Ford, T. Rowe Price ve Mannheim Investments’tan toplam 2,5 milyar dolar borç aldı. Bu borçlar halka arzda hisseye dönüşecek.)

Amazon satın aldı. A Serisi fonlama turundan bu yana satılan Rivian hisselerinin yüzde 26’sı

Rivian, A Serisi fon toplama turundan önce kaç hissenin bulunduğunu veya kaç Scaringe’in sahibi olduğunu ve bunların hepsinin nihai çeteleyi etkileyeceğini ayrıntılandırmıyor.

T. Rowe Price, A Serisi turdan sonra satılan hisselerin yaklaşık yüzde 22’si ile ikinci sırada ve Ford yaklaşık yüzde 17 ile geliyor. Toplamda, Amazon bugüne kadar Rivian’a yaklaşık 1,83 milyar dolar taahhüt etti.

Tüm bu para Amazon’u ne satın alıyor? Bir şey için, elektrikli dağıtım minibüsündeki işbirliği. Bu ortaklık yalnızca Amazon’un filosunu elektriklendirmeye başlamasına yardımcı olmakla kalmayacak, aynı zamanda neredeyse soyut bir değer taşıyor – çünkü rakip nakliye devleri gibi Amazon da daha önce diğer EV startup’larıyla elektriğe geçme konusunda konuşmak için çok zaman harcamış, ancak sorunla karşılaşmıştı. .

Bütün bu para aynı zamanda Amazon’a biraz özgürlük kazandırmış gibi görünüyor. Rivian ile yapılan anlaşmaların bir parçası olarak – düzeltilmiş versiyonları S-1 ile birlikte dosyalandı – Amazon, benzer elektrikli dağıtım araçlarını geliştirebilir veya geliştirmek için diğer üçüncü taraf üreticilere dokunabilir.

Amazon, minibüsün münhasır haklarını dört yıllığına alır ve ilk önce iki yıl daha öder

Aslında, minibüs üretime hazır olana ve tüm hükümet onaylarını geçene kadar, Amazon’un ne olduğunu karıştırma hakkı vardır. Rivian’dan çeşitli şekillerde sipariş vermek. Devam edip reklamı yapılan 100.000 elektrikli kamyoneti satın alabilir.

Amazon, pil hücreleri ve otonom teknolojiler gibi şeyler için de belirli satıcıları onaylıyor. Ayrıca, anlaşmanın belirli bir bölümü düzeltilmiş olsa da, Rivian’ın minibüslerinin uygun olduğu herhangi bir devlet teşviki veya kredisinden kesinti yapılması da mümkündür.

Amazon’un Rivian üzerindeki etkisi, girişimin alt satırında da bulunabilir – Rivian, belgede, ürettiği “kısa vadeli” gelirin “önemli bir bölümünün” holdingden geleceğini kabul ediyor. Amazon ayrıca minibüsler üzerinde dört yıl boyunca münhasır haklara ve bundan sonraki iki yıl için de ilk reddetme hakkına sahiptir.

Rivian’ın prototipleri Built Ford Tough

Rivian ve Ford bu konuda öndeydi. Detroit otomobil üreticisi 2019’da ilk yatırımını duyurduğunda işbirliği yaptı, ancak bir proje – elektrikli bir Lincoln – o zamandan beri terk edildi. Ancak Rivian, S-1’inde, otomobil üreticisinin yan kuruluşlarından biri olan (Troy Design and Manufacturing Co.) R1T için tüm prototip ve üretim öncesi “beyaz gövdeleri” geliştirip ürettiği için Ford’dan yardım aldığını ortaya koyuyor. pikap, R1S SUV ve hatta Amazon için elektrikli dağıtım kamyonları. (Beyaz gövde, esas olarak şasinin üzerine oturan iskelet çerçevesine atıfta bulunan bir endüstri terimidir.)

Ford, beyaz gövdeleri prototip pikaplar, SUV’ler ve kamyonetler için üretti

Rivian tarafından ödenen Ford, Illinois’deki Normal fabrikasında kendi damgalama ve montaj hatlarını kurarken 2020’nin sonuna kadar bu iş için 74 milyon dolar.

Bu yılın Nisan ayında şirketler, girişimin tüm R1 araçları için Ford’dan “ilgili mühendislik çalışmaları ve aletler dahil” “belirli araç bileşenleri” satın alacağı bir anlaşmaya vardı. Ford, bugüne kadar Rivian’a toplamda 1,24 milyar $’lık bir taahhütte bulundu.

Rivian çok para topladı – ancak çok daha fazlasına ihtiyacı olacak

Bu yeni bir bilgi değil. Rivian bugüne kadar 10 milyar dolardan fazla para topladı, ancak Rivian, S-1’de bu parayı nasıl harcadığına – ve nasıl harcamayı planladığına – ışık tutmak için biraz zaman alıyor. Aynı zamanda çok daha fazlasına ihtiyaç duyulduğunu da ima eder.

Illinois’deki fabrikanın hazırlanması için şimdiden 2 milyar dolar harcanırken, pazarlama için çok daha küçük bir miktar yaklaşık 30 milyon dolar harcandı. Rivian, toplamda 2019’da 426 milyon dolar, 2020’de 1 milyar dolar ve 2021’in ilk altı ayında 994 milyon dolar kaybettiğini söylüyor.

2023’e kadar harcanan 8 milyar dolar

Bu harcama temposunu da sürdürecek, çünkü Rivian ikinci bir fabrika için yer arıyor ve boru hattında başka araçlar var. Şirket, dosyada bu hedefleri karşılamak için 2023’ün sonuna kadar 8 milyar dolar harcamayı beklediğini söylüyor. Aslında Rivian, nakit olarak 3,67 milyar dolar, halka arzdan elde ettiği gelir ve 750 milyon dolar nakit olduğunu söylüyor. varlıklarıyla desteklenen ön onaylı krediler, “en azından önümüzdeki 12 ayı” karşılamaya yetiyor, ancak bunun ötesinde hiçbir garanti vermiyor.

Plan tam olarak nedir?

Rivian dosyalamada, R1T pikap ve R1S SUV için 48.000’den fazla ön sipariş kaydettiğini söylüyor.

Başlangıç, Illinois fabrikasının mevcut versiyonunun yılda 150.000 araç üretebileceğini ve 2023’ün sonunda bunu 200.000’e çıkarmayı planladığını söylüyor. Bununla birlikte, gerçekte kaç tane yapmak istediği konusunda tahminler veya hedefler sağlamaz.

Aslında bu, dosyalamadaki “risk faktörlerinden” biridir:

Tutkumuz ve yüksek kaliteli ve ilgi çekici bir Rivian deneyimi sunmaya odaklanmamız kısa vadeli finansal sonuçları maksimize etmeyebilir, bu da piyasanın beklentileriyle çelişen sonuçlar doğurabilir ve hisse senedi fiyatımızın olumsuz etkilenmesine neden olabilir.

Bu, karşılaştırıldığında ihtiyatlı bir yaklaşımdır. Geleneksel bir halka arz sürecinden geçmesine rağmen (özel amaçlı bir satın alma şirketi veya SPAC ile birleşmeye karşı), Rivian’ın yatırımcılara satış konuşması yaparken ne kadar iyimser olabileceği konusunda daha kısıtlı olduğu anlamına gelse de, Rivian’ın bazı rakiplerinin nasıl davrandığını anlamak.

Rivian toplaması için çok fazla (hak edilmiş) ilgi görüyor, ancak geri planda kalabilir

Yine de Scaringe geçen yıl Bloomberg’e, şirketinin o sırada biriktirdiği sipariş defterini tamamlamasının iki yıl süreceğini umduğunu söyledi . Ve Çarşamba günü, Bloomberg, odağın çoğunluğunun erken dönemde Amazon minibüslerinde olacağını bildirdi.

İlgili

Rivian’ın R1T elektrikli kamyoneti beni dağın zirvesine çıkardı

Belki de bu yüzden Rivian şimdiden pazarlamaya milyonlarca dolar harcıyor. Yine de, geleneksel reklamcılıktan kaçınma konusunda Tesla’dan bir sayfa alıyor. Dosyalamadan (vurgu benim):

Özgünlükten ödün vermeden farkındalık yaratıyoruz. Rivian markası dürüst, cana yakın, şeffaf bir üslubu koruyor ve macera etrafında tasarlandı. Yaratıcılık, pazarlama, tasarım, dijital geliştirme, içerik üretimi, etkinlik planlaması ve analitiği kapsayan markamızı ve ifadelerini şirket içinde oluşturduk. Kayıtlı ajans yok. Ücretli medya yok. İlgi çekici içerikler, zengin dijital deneyimler ve sürükleyici etkinlikler aracılığıyla topluluğumuzla doğrudan bağlantı kurmak için hem paylaşılan hem de kazanılan medyaya güveniyoruz. Farkındalık oluşturmak, organik olarak topluluğumuzla daha derin bağlar oluşturur ve daha da fazla insanı çeker.

Bundan hemen sonra Rivian şunları yazar:

Her tüketici etkileşimi doğrudan Rivian’dan gelir; bir etkinliğe katılmak, dijital içeriğimize abone olmak veya araçlarımızdan birini satın almak olsun. Tüketicilerimizle ilişki kurmak için üçüncü taraflara veya franchise’lara güvenmiyoruz.

Bu da bizi son noktaya getiriyor…

Rivian, müşterilerinden çok para kazanmayı planlıyor

Rivian markalı ne kadar çok olursa olsun girişimin sattığı araçlarla, müşterilerin başlangıçta elde ettiklerinin ötesinde binlerce ek dolar hasat etmeyi umuyor. Başlangıç, her bir araç için yalnızca yazılım hizmetlerinden elde edilen “ömür boyu gelir” fırsatının, otonom sürüş özellikleri için 15.500 – 10.000 dolar (tanıdık geliyor mu?) ve diğer hizmetler.”

Rivian, müşteri deneyiminin sigorta ve hizmet parçalarına da sahip olmak istediğinden, bu tekliflerden araç başına sırasıyla 8.700 dolar ve 3.500 dolar kazanabileceğine inanıyor. Rivian’ın takaslar, yeniden satışlar ve şarj konusunda ne yapacağını ekleyin ve kullanım ömrü boyunca araç başına yaklaşık 70.000 dolar ve ticari araçları için de benzer bir miktar kazanmayı beklediğini söylüyor.

Özellikle diğer EV girişimleriyle karşılaştırıldığında, Rivian 2009’daki kuruluşundan bu yana çok yavaş bir el oynadı – ancak dünyanın en büyük şirketlerinden ve finans kurumlarından bazılarının milyarlarca dolarlık yatırımını geri ödedi. Dünya.

Yalnızca bir başka girişim de benzer bir yol izledi: Lucid Motors, o da şu anda nihayet üretime geçiyor. Lucid Motors’un hikayesinin bazı vuruşları farklıdır – örneğin bir halka arz yerine SPAC yoluna gitti. Ancak aynı temel soru devam ediyor: Bu hedefe ulaşmak için ne gibi fedakarlıklar veya ödünler verildi?

Lucid Motors davasında, şirketin mülkiyetini Suudi Arabistan’a devrederek kurtuluşu ve gerekli finansmanı buldu. Rivian’ın S-1’i, Amazon’un geleceğinin önemli bir parçası olması şartıyla, aynı türden bir güç aktarımı ve sağduyu ortaya koymuyor. S-1, Amazon’un bu ilişkideki ağırlığını tanımlamaya yardımcı oluyor – Amazon’un kurucusu Jeff Bezos’un bu hafta başlarında nadir bir tweet’te alay ettiği ölçülemez bir güç.

“Rivian ekibi birinci sınıf ve @RJScaringe de onlardan biri. tanıdığım en büyük girişimciler” diye yazdı. “Şimdi RJ, minibüslerimiz nerede?!”

.

Click to comment

Leave a Reply

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Popüler Gönderiler

To Top